Le financement des petites et moyennes entreprises (PME) figure parmi les priorités des discussions entre Madagascar et la Société financière internationale (SFI), branche du Groupe de la Banque mondiale dédiée au secteur privé. En marge des Assemblées annuelles du Fonds monétaire international (FMI) et de la Banque mondiale, organisées à Bangkok, une rencontre tenue le 15 octobre entre les responsables malgaches et l’institution a permis d’identifier plusieurs pistes de coopération.
C'est dans ce cadre que la SFI a proposé l’organisation de quatre missions techniques à Madagascar. Celles-ci porteront sur le financement des PME et le développement des marchés de capitaux, l’agriculture, l’énergie et le tourisme. L’objectif est de préciser les besoins du pays, d’évaluer les possibilités d’intervention de l’institution et de faire émerger des projets susceptibles de mobiliser davantage de capitaux privés. Face à Ethiopis Tafara, vice-président de la SFI pour l’Afrique, le Premier ministre, Mamitiana Rajaonarison, et le ministre de l’Économie et des Finances, Dr Ramiarison Herinjatovo Aimé, ont défendu une approche plus large du soutien au développement économique. Les autorités souhaitent notamment que l’intervention de l’institution contribue à lever les obstacles qui freinent l’investissement et limitent la croissance des entreprises locales.
L’accès au financement reste une difficulté majeure pour les PME malgaches. Le ministre de l’Économie et des Finances a particulièrement insisté sur le niveau élevé des taux d’intérêt et sur la nécessité de proposer des instruments adaptés à la capacité financière des entreprises. Les conditions de crédit classiques répondent difficilement aux besoins de nombreuses structures de petite taille, dont les ressources et les garanties disponibles demeurent limitées. Le développement des marchés de capitaux pourrait aussi contribuer à diversifier les sources de financement des entreprises. Cette évolution suppose toutefois des mécanismes adaptés à la réalité du tissu économique malgache et un environnement suffisamment attractif pour les investisseurs.
Pour les autorités, l’enjeu consiste à faire du secteur privé un relais plus important de la croissance, en complément des investissements publics. La mobilisation de financements supplémentaires doit permettre de soutenir l’activité des entreprises et de favoriser la création d’emplois. Les missions annoncées devront notamment préciser les modalités d’un éventuel accompagnement de la SFI. Dans le secteur énergétique, le projet hydroélectrique de Volobe Amont constitue un dossier important. La signature d’un protocole d’accord marque une étape dans son développement, mais plusieurs conditions restent à réunir pour sécuriser les investissements. La situation financière de la JIRAMA, principal opérateur public d’électricité, demeure notamment un facteur déterminant. La mise en place d’un dispositif crédible de couverture du risque de paiement figure également parmi les enjeux à résoudre.
Les autorités malgaches ont par ailleurs sollicité l’appui de la SFI pour la réhabilitation de la ligne ferroviaire Fianarantsoa–Côte Est et pour le développement du tourisme, en particulier dans la région des Tsingy de Bemaraha. L’approche privilégiée par l’institution consiste à articuler les investissements dans les transports, l’énergie, l’hébergement et les solutions de financement, afin de renforcer la viabilité économique des projets. Les prochaines étapes restent à préciser. Les dates des quatre missions techniques ne sont pas encore fixées, tandis que deux points focaux gouvernementaux ont été annoncés pour coordonner le suivi des dossiers. Ethiopis Tafara envisage également une visite à Madagascar au premier semestre 2027.
